六大上市险企前8个月揽获1.87万亿保费 该不该来点保险股?

2019-09-18 06:45:17 来源:国际金融报 作者:唐烨 低风险隔夜套利2%技巧

  《国际金融报》记者披露数据统计,中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中国太平、新华保险(行情601336,诊股)共计实现保费约1.87万亿元,相较于去年同期的1.72万亿元,同比增长约8.7%。

  今年前7个月,上述6家上市险企合计实现保费收入1.69万亿元,同比增长8.77%。相较于前7个月增速,前8个月保费收入增速略有下滑,但保持在平稳区间,保险业务发展良好。

  揽获1.87万亿元

  前8个月,中国人保原保费收入3955亿元,同比增长超12%;中国太平原保费收入1250.11亿元,同比增长10.11%;中国平安原保险保费收入5542亿元,同比增9.43%;中国太保原保险保费收入2581亿元,同比增7.81%。

  另两家以寿险为主体上市的保险公司,前8个月,新华保险原保险保费收入909亿元,同比增长8.07%;国寿股份原保险保费收入4432亿元,同比增长5.78%。

  上述6家上市险企共计实现保费约1.87万亿元,相较于去年同期的1.72万亿元,同比增长约8.7%。

  这两天来,保险板块领跌,但众多机构仍然给出了“好评”。

  海通证券(行情600837,诊股)发布研报表示,保险股估值仍低,给出“优于大市”评级。2019年9月16日A股上市险企股价对应2019E P/EV仅为0.79至1.38倍,估值仍低。

  中银国际证券也给出了“强大于市”评级,同时提示到,保障型保险产品保费增速不及预期;市场波动对行业业绩、估值的双重影响;利率下行带来的险企投资不确定性。

  招商证券(行情600999,诊股)给出了“推荐”评价,并预计2020年开门红将有较好的保费增长,结合保险股高度确定的EV增速(17%至22%),强烈建议坚定持仓。

  国寿8月增速抢眼

  从寿险来看,6家寿险公司前8个月合计实现保费1.24万亿元,同比增长约7%,2018年同期保费同比增长9%。

  具体来看,平安人寿1月至8月累计保费收入3597.99亿元,同比增长9%;中国人寿1月至8月累计保费收入4432亿元,同比增长6%;太保人寿1月至8月累计保费收入1695.55亿元,同比增长约5.54%;新华保险1月至8月累计保费收入909亿元,同比增长8%;人保寿险1月至8月累计保费收入819.77亿元,同比增长2%;太平寿险1月至8月累计保费收入1042.98亿元,同比增长11%。

  中国太平寿险业务板块增速最高,突破两位数,也是唯一一家增速高于10%的险企。

  从8月单月原保费看,上市险企保费同比增速约为7%。此前,6月、7月单月保费增速分别为8%、9%,单月增速有所放缓。

  具体来看,平安人寿、中国人寿、太保人寿、新华保险、人保寿险、太平寿险8月单月原保费同比分别+9%、+13%、+0%、+3%、+0%、+8%。

  寿险业务增长分化趋势明显,太保人寿、人保寿险8月保费同比增速为零,而国寿8月保费增速创2月以来新高,同比增加13%。海通证券表示,除1月、2月受开门红影响单月保费增速高达24%、13%外,国寿在8月前单月增速均为个位数或负增长(与2018年的高现价分红年金盛世臻品基数较大有关)。

  寿险业务中,一个重要指标是新单保费及其增速。值得注意的是,平安8月个人业务新单增速同比呈负数。1月至8月,平安寿险及健康险个人业务的新单保费为1036亿元,同比下降7.25%。平安8月单月个人业务新单同比下降6%,7月单月为+4%,增速仍承压。

  车险下半年有望好转

  从财产险来看,4家财险公司太平财险、人保财险、平安产险、太保产险前8个月合计实现保费5751.9亿元,各家增速在8.8%至13.7%之间。

  具体来看,人保财险前8个月累计保费收入2961.35亿元,同比增长13.62%;太保产险前8个月累计保费收入885.41亿元,同比增长13.63%;太平产险前8个月保费累计收入174.9亿元,同比增长9%;平安产险增速垫底,同比增长仅为8.88%。

  竞争激烈进一步加大了产险市场“马太效应”的显现。海通证券研究所研报表示,预计车险在有利因素催化下,下半年增速有望好转。随着“报行合一”的推进,手续费及佣金率下滑将作用于所得税规模的减少,龙头险企控费能力强、利润增速有望持续改善。

  如,新车方面相关催化因素主要包括:乘用车的增值税率从16%下降到13%,降低了车辆制造成本;国五国六排放标准在不同地区实施;广州等限购地区政策有放松趋向;高端品牌价格下降,奥迪、宝马、奔驰等高端品牌的价格有下降趋势,以及下半年有很多SUV旗舰产品上市,从产品角度上将增加购买吸引力。

  海通证券预计,存量车由于2018年实施的“报行合一”和7个地区的折扣调整在下半年已经满一年,2019年下半年此因素会消除,车均保费有望回升。

关键词阅读:保费收入 保险股 同比增长 人保财险 8月

责任编辑:李丽梦 RF13188
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